El presidente del Banco Central, Santiago Bausili, salió a responder este jueves varias preguntas que el mercado venía haciéndose en voz alta: qué pasa si hay una corrida antes de las elecciones de 2027, qué rol juegan los swap con China y Estados Unidos, y dónde está el oro de las reservas. Lo hizo en la conferencia de prensa del Informe de Política Monetaria (IPOM) del tercer trimestre de 2026, junto al vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning.
Sobre el swap con China, Bausili fue directo: el tramo de USD 5.000 millones sigue activado y disponible. «Es como un permanente y nunca lo desactivamos. Es una disponibilidad de liquidez que tenemos acordada con ellos», explicó. El de Estados Unidos funciona diferente: no tiene tramo activado, pero hay un acuerdo vigente por USD 20.000 millones al que se podría recurrir si la situación lo requiere.
Cuando le preguntaron cuánto podría ser la demanda de dólares en la previa electoral, Bausili no dio cifras: «No tenemos proyección de corrida. Nuestro foco es maximizar la cantidad de herramientas disponibles y elegir la adecuada según la naturaleza del shock». En otras palabras: tienen el arsenal listo, pero no anticipan el escenario.
El otro tema caliente fue el oro. La oposición venía cuestionando el manejo de las reservas en el metal y circularon versiones sobre pérdidas y coberturas con el Deutsche Bank, ex empleador de Bausili. El titular del BCRA fue tajante: «No tenemos nada en Inglaterra». Reconoció que el Deutsche Bank fue usado para coberturas, pero descartó cualquier conflicto de interés. También le respondió a Martín Redrado, ex presidente del BCRA que había criticado la estrategia, asegurando que los mecanismos de cobertura cambiaron desde esa gestión.
En cuanto a la inflación, el IPOM advirtió que el último trimestre del año traerá presiones alcistas por factores estacionales: carne vacuna, tarifas de gas, combustibles y el precio internacional del petróleo. Entre julio y septiembre, el IPC promedió una suba de 1,9% mensual. «El aumento de los precios de las naftas de fines de septiembre impactará plenamente en la inflación de octubre», señaló el informe.
Bausili también vinculó la desinflación a la reforma de la carta orgánica del BCRA en el Congreso. Si se aprueba, se prohibiría el financiamiento al sector público y se limitaría la distribución de utilidades, lo que —según el Central— reduciría el riesgo de expansión monetaria por desequilibrios fiscales futuros.
Sobre la actividad económica, el IPOM reconoció que la economía cayó 0,6% desestacionalizado en el segundo trimestre y habría vuelto a contraerse en el tercero, afectada por la normalización agropecuaria, restricciones en el suministro de gas y clima adverso. Pero para el cuarto trimestre anticipan un rebote: despacho de cemento, ventas minoristas y patentamientos de autos y motos ya mostraron mejoras en agosto y septiembre.
Lo que viene: el mercado va a mirar de cerca si el programa financiero 2027 puede cerrarse sin las colocaciones de Bonares que Finanzas frenó, y si los swap alcanzan para dar tranquilidad en un año electoral.
Fuente: Infobae · 29 de octubre de 2026
Fuente: Infobae
