El CEO de YPF, Horacio Marín, se paró ante inversores de Wall Street este miércoles y les dijo tres veces lo mismo: «Van a estar muy sorprendidos con la producción de Vaca Muerta de YPF en diciembre de 2027». No dio el número —dijo que primero lo aprueba el directorio— pero la frase fue lo más comentado de la conference call de resultados del tercer trimestre.
El contexto ayuda a entender por qué la frase pegó fuerte. El martes anterior, la producción diaria de Vaca Muerta había tocado 252.330 barriles, un récord histórico que ya supera el objetivo de 250.000 que la empresa se había comprometido a alcanzar para fin de año. Y eso es antes de que terminen de sumar equipos: hoy operan con 18 torres de perforación y en febrero subirán a 22.
El vicepresidente de Estrategia, Maximiliano Westen, fue más preciso: la tasa de salida de diciembre podría promediar entre 255.000 y 258.000 barriles diarios. Marín fue más lejos: «Podría ser 260.000, no en promedio, podría ser en un día puntual».
Detrás del optimismo hay un plan concreto. YPF presentará en noviembre tres proyectos al RIGI (Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones) que abarcan cinco bloques en el norte de la formación neuquina. La inversión estimada es de USD 44.000 millones a lo largo de 26 años, con perforación de unos 2.200 pozos y una producción máxima de 270.000 barriles diarios. Los socios son Chevron, Vista, Shell, Pluspetrol y Gas y Petróleo del Neuquén.
Sumado al proyecto LLL Oil —ya ingresado al RIGI con USD 25.000 millones y 100% de YPF— la petrolera habrá presentado cerca de USD 70.000 millones en inversión petrolera bajo ese régimen. Marín lo definió como el mayor plan de inversión upstream presentado en Argentina hasta ahora.
Para que todo eso se concrete, la clave es el oleoducto Vaca Muerta Oil Sur (VMOS), que al cierre de septiembre tenía más del 85% de ejecución. Las monoboyas ya llegaron al puerto de Río Negro y la inauguración está prevista para fin de año. Las exportaciones de petróleo arrancarían en el primer trimestre de 2027: «En enero vamos a empezar a llenar los oleoductos, y esperamos que en marzo todos empiecen a exportar», dijo Marín ante un analista de Goldman Sachs.
Los números del trimestre también acompañan. YPF registró un EBITDA ajustado de USD 2.503 millones entre julio y septiembre —el segundo más alto de su historia—, con un crecimiento del 84% interanual. La utilidad neta rozó los USD 1.200 millones y la liquidez de la compañía llegó a USD 3.654 millones, el máximo histórico, suficiente para cubrir más de dos años y medio de vencimientos de deuda.
El otro hito que se viene: la decisión final de inversión del proyecto Argentina LNG está fijada para el 26 de noviembre en Argentina. El proyecto apunta a licuar 12 millones de toneladas anuales de gas con una inversión de USD 29.000 millones hasta 2031. Los socios son YPF (36%), ENI y XRG (32% cada uno). El banco Eximbank de EE.UU. ya presentó una propuesta de financiamiento de hasta USD 6.000 millones.
Los detalles completos del plan 2027 llegarán en abril, cuando YPF prevé volver a Nueva York para una presentación formal ante inversores.
Fuente: Infobae · 29 de octubre de 2026
Fuente: Infobae
